Bitconnect är en bluff som har plågat cryptocurrency-världen under de senaste månaderna.
Idag har regeringstjänstemän i Texas beordrat dem att omedelbart stoppa verksamheten - med hänvisning till bedrägeri och medvetet vilseleda allmänheten.
Det har funnits andra med samma bedrägliga affärsmodell, men ingen har vuxit till storleken på Bitconnect, som lanserades med perfekt timing, precis när cryptocurrencies exploderade under det senaste året.
Allt om Bitconnect är gjort för att lura människor som är nya inom kryptovalutor – om du har tur har du förmodligen aldrig hört talas om det. Men om du befinner dig i några av de sociala nätverkshörnen fyllda med nya kryptoinvesterare, kan du inte undvika den oändliga spam. Främst på YouTube och Facebook.
I ett nötskal - de får dessa okunniga människor att tro att de har en bot som kommer att handla cryptocurrencies automatiskt, och om de lånar pengar till den botten kommer de att få en avkastning på sitt lån.
De belönas i form av en helt värdelös kryptovaluta som kallas "BCC". Vilket ser precis legit ut för att lura någon som inte vet vad de gör.
De påpekar att myntet är noterat på "flera börser". Vad de inte berättar för människor är - dessa utbyten är de som accepterar alla inlämnade mynt, och även då - ingen vill ha BCC på dem. Det finns ingen efterfrågan på BCC-myntet utanför BCC: s egen webbplats. Legitima utbyten har öppet vägrat att inneha BCC-myntet.
Så de har alla sina offer på eget utbyte, bjuder in mot varandra och höjer priset på ett mynt ingen annan i världen vill ha. Vad händer om många människor vill göra BCC-mynt till kontanter på en gång? Allt faller ner - för det finns inte tillräckligt många köpare om det någonsin finns många säljare. Så här kollapsar detta ponzi-system.
Hittills har Bitconnect kunnat betala människor som tar ut pengar med nya pengar som kommer in. Men deras tillväxt har redan börjat avta, och många YouTubers som dödade och hänvisade andra till bedrägeriet säger nu att de har tagit ut sina pengar före fullständig kollaps händer. Varnar sina anhängare innan de får många människor arg på dem.
Ännu värre - hela "företaget" är inrättat för att försvinna i tunn luft. Först var deras webbplats en uppenbar bluff - fruktansvärt skriven trasig engelska - du kunde säga att detta var en tredje världsoperation. Sedan dess har de rensat upp det och gjort det så legitimt som möjligt.
Men den som registrerade sitt företag senare i Storbritannien glömde uppenbarligen sitt eget födelsedatum - det matchar inte från en form till en annan. Namnet leder till ingen riktig person.
Deras kontor adresser? Alla platser vem som helst kan hyra ett skrivbord på för en dag för resande affärsmän. En YouTuber försökte kalla varje Bitconnect "kontor" - ingen vid någon av dem har någonsin hört talas om företaget. Du kan lyssna på dessa samtal här.
Idag lämnade staten Texas, som förväntas bli den första av många, en nödstopp och upphör. Om att de bryter mot minst tre statliga bestämmelser - liksom brott mot "bedrägeri" och uttalanden "troligen att lura allmänheten".
De fullständiga juridiska dokumenten kan ses här.
-------
Författare: Ross Davis
San Francisco News Desk
