Som väntat har presidentens arbetsgrupp för finansiella marknader (PWG) släppt sin rapport om stablecoins. Enligt rapporten, som finns tillgänglig här och nedan, kan de, om stablecoins är ordentligt reglerade, dyka upp som ett mer effektivt och "inkluderande" betalningsalternativ. Samtidigt utgör stablecoins och stablecoin-relaterade aktiviteter "en mängd olika risker."

FDIC och kontrollören av valutan samarbetade med PWG för att skapa rapporten.

Dessa risker, enligt PWG Stablecoin-rapporten, inkluderar marknadsintegritet och investerarskydd mot bedrägerier och missförhållanden vid handel med digitala tillgångar, inklusive marknadsmanipulation, insiderhandel och frontrunning, såväl som brist på handel eller pristransparens.

Stablecoins kan dessutom ge upphov till otillåtna finansiella bekymmer och risker för finansiell integritet, såsom anti-penningtvätt (AML) och antiterror-finansiering (CFT), såväl som tillsynsproblem såsom en körning på stablecoin-tillgångar när frågor om inlösen uppstår.

Enligt PWG är bestämmelser om digitala tillgångar ansvariga för Securities and Exchange Commission (SEC) och Commodity Futures Trading Commission (CFTC), och dessa två byråer "har breda tillsyns-, regelverks- och tillsynsmyndigheter som kan ta itu med vissa av dessa problem." Enligt rapporten kan stablecoins eller delar av stablecoin-arrangemang vara värdepapper, råvaror eller derivat beroende på strukturen.

PWG begär att kongressen antar lagstiftning som kräver "stablecoin-emittenter ska vara försäkrade förvaringsinstitut, föremål för lämplig tillsyn och reglering på både förvaringsinstitutet och holdingbolagsnivå."

Enligt den föreslagna lagstiftningen, "Plånboksleverantörer bör vara föremål för lämplig federal tillsyn."

Kongressen bör också ge en stablecoin-utgivares federala tillsynsmyndighet befogenhet att kräva att alla enheter som utför aktiviteter som är avgörande för driften av stablecoin-arrangemanget uppfyller lämpliga riskhanteringsstandarder.

Inför eventuella nya bestämmelser, säger PWG;

"[tillsynsmyndigheter är] åtagit sig att vidta åtgärder för att ta itu med risker som faller inom varje byrås jurisdiktion, inklusive ansträngningar för att säkerställa att stablecoins och relaterad verksamhet överensstämmer med befintliga rättsliga skyldigheter, samt fortsatt samordning och samarbete i frågor av gemensamt intresse.”

Finansminister Janet L. Yellen gjorde ett uttalande om rapporten:

"Stablecoins som är väldesignade och föremål för lämplig tillsyn har potential att stödja fördelaktiga betalningsalternativ. Men frånvaron av lämplig tillsyn innebär risker för användarna och det bredare systemet. Den nuvarande tillsynen är inkonsekvent och fragmenterad, med vissa stablecoins som i praktiken faller utanför regleringsområdet. Treasury och de organ som är involverade i denna rapport ser fram emot att arbeta med kongressmedlemmar från båda parter i denna fråga. Medan kongressen överväger åtgärder, kommer tillsynsmyndigheter att fortsätta att verka inom sina mandat för att hantera riskerna med dessa tillgångar."

Även om lagstiftningsprocessen kan vara långsam, kan du förvänta dig att CFTC och SEC gör oberoende uttalanden samtidigt som de samordnar alla aktiviteter. I avsaknad av lagstiftning från kongressen kan gruppen vidta ytterligare åtgärder som beskrivs i dokumentet.

Stablecoin-marknaden värderas för närvarande till cirka 127 miljarder dollar, med Tether (USDT) och Circles dollarbaserade kryptovaluta USDC som leder vägen.